苹果为何业绩增长却仍不被看好?

2017-02-06 20:12:07 来源:iDoNews 发布者:王志辉 阅读: 我有话说

 日前,苹果就发布了第一财季的财报。(2016年第四季度,2017年第一财季)财报显示,苹果第一财季营收和利润都超出预期。苹果第一财季营收上涨3%至创纪录的784亿美元,好于分析师平均预计的773亿美元;每股收益为3.36美元,较去年同期增长8美分,较华尔街分析师的平均预期高出14美分。

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  财报发布后苹果股价大涨,但是对苹果质疑的声音犹在,一个季度漂亮财报扭转了苹果过去几个季度的颓势,但是它为什么仍被质疑呢?

  一、三星神助攻的黑天鹅不能持久

  虽然苹果第一财季的业绩总体不错,但是我们要看到,苹果在大中华区的业务是不乐观的。第一财季苹果大中华区营收同比下降12%,至162亿美元,再次出现两位数比例的降幅。虽然库克解释为这是香港销量下滑造成的,大陆销量在不考虑汇率波动的情况下,营收同比还增长了6%。

  但是,大家都知道,香港本身并没有那么大的市场,香港销量就是大陆的水货销量。大中华区销量下滑,就是苹果在中国总体的销量下滑。

  苹果并没有解决大中华区销量下降的问题。苹果在这个季度的增长,很大程度上是三星助攻的结果。

  因为note7爆炸的影响,三星手机在这个季度销售额下降了5.6%。让出了大量的市场份额。而苹果的iPhone与三星的Note7恰恰是直接竞争的关系,此消彼长造成了苹果业绩的回升。

  而三星不会每个季度都神助攻,苹果的这种非正常增长并不能持续。而在中国的下滑表明,中国的华为、vivo、OPPO等品牌正在侵蚀掉苹果的市场。

  因为目前这些品牌定价还不高,所以它们侵蚀的是苹果的水货市场,也就是库克所说的香港市场。这个趋势在,苹果就难谈逆转。

  苹果的业绩不错,但是很难持续。

  二、苹果的iPhone依赖症

  苹果努力在拓展其他业务,但是苹果对iPhone的依赖程度依然很高。70%的营收依赖于iPhone,iPad已经连续降了好几个季度,Mac业务有小增长,但是不够解渴,服务有利润有增长率,但是规模太少。

  所以在未来很长一段时间,苹果都依赖于iPhone业务。而iPhone所在的智能手机行业,已经进入到一个瓶颈。

  欧美iPhone的市场占有率不错,但是增长乏力。中国市场巨大,但是iPhone的份额受到本土品牌竞争在不断缩水。

  印度市场潜力巨大,但是iPhone定位太高,普及尚需时日。

  一季度,iPhone只是在日本这个不太主流的市场取得了不错的业绩,欧美一如既往的增长平平(这个平平还是三星助攻的结果),而在中国市场,iPhone处于守势。

  与iPhone下降形成鲜明对比的是中国本土OPPO、vivo和华为品牌的一路狂飙。虽然这些品牌的利润不能与苹果相比,但是增长率是苹果望尘莫及的。OPPO和vivo去年的出货量同比增幅分别为109%和78%。它们也在尝试进入高端市场。未来苹果在中国遇到的挑战会越来越强。

  更糟的是,在未来的亚非拉市场,苹果也会遇到这些品牌的挑战,

  Counterpoint Research分析师尼尔·沙阿(Neil Shah)指出,去年苹果在印度售出了250万部iPhone,同比只增长2%。而印度手机市场总体增长了18%。

  饱和的市场没有增长,未来的市场,苹果吃不到。而苹果又很依赖iPhone,这是苹果的困境。一个季度的反弹解决不了根本问题。

  三、未来或在汽车

  在智能手机上,苹果只是和当年PC一样抢了一个先手。当智能手机普及之后,即使是苹果,也做不出足够的差异化体验了。

  比跑分,苹果的iPhone 7比大多数国产机高好多倍,而比实际体验,很多贴心之处是iPhone没有的,技术优势带不来体验优势,有黑科技变不了现,怎么发展都不会有革命性突破了。

  所以,苹果的未来不在iPhone,而在新产品。或者是苹果汽车,或者是苹果家政机器人,或者是其他什么东西。

  苹果是一家长于抢先的公司,PC时代,苹果抢出来个人电脑,移动互联网时代,苹果抢出来智能手机。

  苹果未必是第一个做某类产品的厂商,但是苹果一定是第一个把某类产品做出革命性体验的厂商。

  当一个产品进入成熟期之后,苹果的正确战略是开辟新的战场,而非在已经红海的市场上做费效比很低的深度研发。

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